[導(dǎo)語]據(jù)了解，2024年8月30日，山東裕龍石化2#常減壓等裝置計劃開始試車運(yùn)行。9月份柴油、石腦油等產(chǎn)品將陸續(xù)投放市場，標(biāo)志著裕龍島煉化一體化項目從2020年10月開工建設(shè)，經(jīng)過近4年的時間，項目建設(shè)將取得階段性成功。
裕龍島煉化一體化項目是國家調(diào)整優(yōu)化石化產(chǎn)業(yè)布局、提升產(chǎn)業(yè)競爭力、推動綠色發(fā)展的重要部署，是山東省石化行業(yè)新舊動能轉(zhuǎn)換的標(biāo)志性工程。對于推動行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級、提高煉化一體化水平具有重要意義。
裕龍島煉化一體化項目的投產(chǎn)對國內(nèi)煉化產(chǎn)能格局、成品油供需、成品油資源流通等方面將產(chǎn)生深刻影響。
首先產(chǎn)能方面，據(jù)卓創(chuàng)資訊統(tǒng)計，裕龍石化投產(chǎn)后，中國煉廠總數(shù)將增至149家，一次產(chǎn)能9.72億噸/年。其中產(chǎn)能規(guī)模在100萬噸/年以上的獨(dú)立煉廠80家，中國獨(dú)立煉廠一次產(chǎn)能將增加至3.85億噸，占比提升至39.61%（接近40%）。山東獨(dú)立煉廠將增至39家，一次常減壓產(chǎn)能合計1.68億噸，占全國煉化產(chǎn)能的17.25%。隨著獨(dú)立煉廠群體產(chǎn)能規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，尤其是大型煉化一體化企業(yè)的市場份額不斷增加，其在國內(nèi)成品油市場的話語權(quán)或進(jìn)一步加強(qiáng)。
其次產(chǎn)量方面，2023年山東獨(dú)立煉廠汽、柴油產(chǎn)量合計7982萬噸，其中汽油產(chǎn)量2795萬噸，柴油產(chǎn)量5187萬噸。2024年1-7月份，由于煉油利潤不佳，煉廠生產(chǎn)積極性下滑，山東獨(dú)立煉廠汽柴油產(chǎn)量合計4246萬噸，其中汽油產(chǎn)量1497萬噸，柴油產(chǎn)量2749萬噸，汽、柴油產(chǎn)量同比均下滑9%左右。隨著裕龍石化的投產(chǎn)，山東地區(qū)成品油供應(yīng)量或有顯著增加。
根據(jù)裕龍石化的投產(chǎn)計劃，前期階段，裕龍石化仍以生產(chǎn)油品為主，后期產(chǎn)線全部完工后則以化工品為主。據(jù)估算，2025年裕龍石化全面投產(chǎn)后，汽柴油收率約18-40%左右。對于山東市場而言，汽柴供應(yīng)或增加360-800萬噸。作為傳統(tǒng)的煉油大省，山東省汽、柴油資源凈流出量或進(jìn)一步增加。
第三需求方面，今年國內(nèi)成品油需求同比增速下滑為主，尤其是柴油需求受到基建投資增速放緩，以及綠色物流等替代能源的沖擊，柴油同比增速降幅較大。汽油需求同比降幅相對有限但是汽油需求逐步達(dá)峰。在山東地區(qū)汽柴油供應(yīng)增加，以及成品油需求放緩的供需預(yù)期下，汽柴油供需矛盾或?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大，市場競爭格局日益激烈。在煉油行業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整和低碳化轉(zhuǎn)型背景下，盡管裕龍島煉化一體化依托下游配套項目主要發(fā)展下游化工產(chǎn)業(yè)鏈和精細(xì)化工等高端化工，但是成品油資源增加對當(dāng)前供需格局仍會帶來較大壓力。
第四資源流通方面，當(dāng)前國內(nèi)成品油市場區(qū)域供需結(jié)構(gòu)仍不匹配，成品油貿(mào)易仍存在跨區(qū)域的船運(yùn)貨物流向，且資源跨區(qū)域套利價差能覆蓋倉儲和物流運(yùn)輸成本，推動國內(nèi)成品油貿(mào)易持續(xù)發(fā)展。國內(nèi)成品油貿(mào)易流向格局仍以北油南下為主，東油西進(jìn)為輔。北方地區(qū)是國內(nèi)煉油產(chǎn)能聚集中心，作為成品油的主要產(chǎn)區(qū)，華東以及華南市場是主要成品油消費(fèi)地區(qū)，盡管近年一批煉化一體化裝置集中投產(chǎn)，但成品油供應(yīng)增長與成品油需求增速仍不匹配，雖供需缺口進(jìn)一步下降但是仍面臨北方地區(qū)成品油資源流入。由于運(yùn)輸距離和運(yùn)輸成本、套利的限制，北方成品油南下主要以船舶運(yùn)輸?shù)姆绞竭M(jìn)行貿(mào)易資源跨區(qū)域流轉(zhuǎn)，一方面船舶海運(yùn)的運(yùn)輸成本較低，另一方面可進(jìn)行大單貿(mào)易操作，緩解煉廠的供需壓力以及有助于階段性調(diào)整和生成排單計劃。
目前山東獨(dú)立煉廠部分煉廠依托東營港、濰坊港和萬通港碼頭區(qū)位優(yōu)勢和運(yùn)輸優(yōu)勢，進(jìn)行成品油下海貿(mào)易。盡管2024年山東獨(dú)立煉廠汽柴油船單成交量萎縮，但是在國內(nèi)成品油供需過剩背景下，車單銷售壓力較大以及周邊市場跨區(qū)域競爭格局日益加劇的情況下，船單貿(mào)易對階段性緩解煉廠庫存壓力以及合理安排生產(chǎn)有重要的支撐作用。山東獨(dú)立煉廠船運(yùn)跨區(qū)域流向主要地區(qū)為江蘇省、廣東省、浙江省以及福建省，流向集中度較高。短期內(nèi)由于區(qū)域性供需結(jié)構(gòu)的差異化，成品油區(qū)域流向格局和方向不會發(fā)生實質(zhì)性的改變。
2025年裕龍石化投產(chǎn)后，據(jù)估算，山東地區(qū)整體汽油資源流出量或達(dá)3050萬噸，柴油資源流出量或達(dá)4955萬噸。具體至裕龍石化的汽柴油資源流向來看：
裕龍石化或?qū)⒁劳械锰飒?dú)厚的地理區(qū)位優(yōu)勢和港口碼頭便利運(yùn)輸條件，成品油可以船運(yùn)下海流向長三角地區(qū)或是珠三角地區(qū)的成品油市場。據(jù)悉裕龍港區(qū)可建成投產(chǎn)7個生產(chǎn)性泊位，提供煤炭、原油、成品油、集裝箱及各類液體化工品貨物的裝卸及存儲服務(wù)，物流運(yùn)輸和倉儲服務(wù)體系完善，助推產(chǎn)業(yè)園區(qū)港口建設(shè)高質(zhì)量發(fā)展。
裕龍石化投產(chǎn)后，山東獨(dú)立煉廠車單競爭空間逐漸飽和競爭白熱化，為規(guī)避銷售風(fēng)險，山東地區(qū)預(yù)估成品油下海資源或?qū)⒃龆?，一方面對部分山東獨(dú)立煉廠和遼東灣船運(yùn)市場形成直接的競爭壓力，北方區(qū)域內(nèi)船運(yùn)競爭格局或?qū)⒂兴{(diào)整，供大于求背景下，船運(yùn)市場價格承壓運(yùn)行為主。另一方面對資源流入地區(qū)供需產(chǎn)生一定的影響，隨著成品油資源供應(yīng)量不斷擴(kuò)大，下游客戶對上游煉廠船運(yùn)資源選擇性更多，低價資源的進(jìn)入也將進(jìn)一步加劇華東和華南地區(qū)成品油船運(yùn)市場的競爭壓力。（信息來源：卓創(chuàng)資訊）